Pasaulinė bankininkystė iš esmės pasikeitė po pasaulinės finansų krizės, nes naujas reglamentavimas, griežtesnė priežiūra ir griežtesnis rizikos valdymas paskatino tarptautinius bankus sumažinti veiklą užsienyje (Fratzscher ir Bremus 2015, Claessens 2017, De Haas ir Van Horen 2013, 2017). ). Puikus šio mažinimo pavyzdys yra staigus korespondentinės bankininkystės nuosmukis. Dėl griežtesnių kovos su pinigų plovimu ir kovos su terorizmo finansavimu taisyklių daugelis pasaulinių bankų apribojo savo korespondentinės bankininkystės paslaugas, ypač mažas pajamas gaunančiose šalyse.
Bankai korespondentai laiko indėlius iš kitų bankų (respondentų) ir teikia jiems tarptautinio mokėjimo paslaugas, leidžiančias vietiniams eksportuotojų ir importuotojų bankams atlikti su prekyba susijusius mokėjimus be tiesioginių dvišalių sąskaitų santykių. Bankai korespondentai taip pat siūlo prekybos finansavimo paslaugas, pvz., akredityvus (Schmidt-Eisenlohr ir Niepmann 2016), kurios sumažina nemokėjimo ar siuntimo riziką. Vykdydami šią veiklą šie bankai įgalina prekybos sandorius, kurie kitu atveju galėtų neįvykti dėl finansinių suvaržymų arba nepasitikėjimo tarp sandorio šalių.
Korespondentinė bankininkystė yra tarpvalstybinė, todėl ją gali piktnaudžiauti nusikaltėliai, kurie naudojasi nacionaliniais teisės aktų, banko paslapties įstatymų ir vykdymo skirtumais, kad nuslėptų neteisėtas lėšas. Kova su finansiniais nusikaltimais nukentėjo dėl silpno teisinės sistemos, skirtos jam kovoti, vykdymo (CGD 2015). Tačiau po pasaulinės finansų krizės baudžiamasis persekiojimas už tokius nusikaltimus suaktyvėjo. 2014 metais JAV teisingumo departamentas pranešė, kad bet koks pasaulinis sandoris, keliantis grėsmę JAV finansų sistemos vientisumui, gali būti nagrinėjamas JAV teisme. Tai buvo plačiai vertinama kaip posūkio taškas, skelbiantis griežtesnes reguliavimo priemones kovos su pinigų plovimu ir kovos su terorizmo finansavimu srityse. Reaguodami į šį pokytį, bankai iš naujo įvertino korespondentinės bankininkystės taisyklių laikymosi išlaidas. Vėliau jie ėmėsi rimto savo korespondentų tinklų apkarpymo ir nutraukė santykius, kurie, kaip manoma, nebereikalingi arba pernelyg rizikingi (Finansinio stabilumo valdyba 2017 m., Rice ir kt., 2020).
Dėl šio mažinimo labai sumažėjo korespondentinės bankininkystės santykių visame pasaulyje. 1 paveiksle vizualizuotas šis rizikos mažinimas, pavaizduotas aktyvių bankų korespondentų Gini koeficientas vienai šalių porai 2012–2022 m. Iki 2014 m. šis koeficientas yra stabilus, o vėliau jis nuolat didėja, atspindėdamas didėjančią koncentraciją, nes vis daugiau bankų pasitraukia. Neseniai paskelbtame dokumente (Borchert ir kt., 2024) tiriame šio korespondento banko mažinimo pasekmes įmonės lygiu.
1 pav Koncentracija pasaulinėje korespondentinės bankininkystės rinkoje
Pastabos: Šiame paveiksle parodytas aktyvių bankų korespondentų skaičiaus Gini koeficientas viename koridoriuje 2012–2022 m. kaip koncentracijos pasaulinėje korespondentinės bankininkystės rinkoje matas. Gini koeficientas pagrįstas aktyvių korespondentų trijų mėnesių slankiuoju vidurkiu, naudojant pastovų koridorių skaičių. Koridorius apibrėžiamas kaip vienos krypties jurisdikcijos pora (pavyzdžiui, Kroatija į JAV yra koridorius, o iš JAV į Kroatiją yra kitas koridorius).
Šaltinis: SWIFT duomenys iš Tarptautinių atsiskaitymų banko (TBS).
Duomenys ir metodika
Norėdami nustatyti bankų korespondentų pasitraukimo įtaką įmonės veiklai, sujungiame tris duomenų rinkinius. Informacija apie bankų korespondentų santykių praradimą gaunama iš dviejų nuosavų apklausų tarp besiformuojančios Europos bankų respondentų: trečiojo bankininkystės aplinkos ir veiklos tyrimo (BEPS III) ir tyrimo, kurį atlikome kartu su ERPB prekybos palengvinimo programa. Šiuos banko lygio duomenis susiejame su informacija apie įmonės pagrindinį banką, kaip praneša Bureau van Dijk Orbis duomenų bazė. Tada šią informaciją suderiname su papildomais įmonės lygio duomenimis iš „Orbis“. Mes orientuojamės į keturias besivystančias Europos šalis – Bosniją ir Hercegoviną, Kroatiją, Vengriją ir Turkiją – kurios tradiciškai labai pasitikėjo korespondentinės bankininkystės paslaugomis.
Taikydami laipsniško skirtumo ir skirtumų metodą, mes sistemingai lyginame įmonių eksporto rezultatus su pagrindiniu banku, kuris praranda korespondentinės bankininkystės santykius (apdorotos įmonės), su panašiomis įmonėmis, turinčiomis pagrindinį banką, kuris neprarado jokių korespondentinių santykių iki renginio metai (kontrolės įmonės). Mes suderiname traktuojamas su panašiomis kontroliuojančiomis įmonėmis pagal jų eksporto apyvartą prieš įvykį, bendrą turtą ir bendrą faktorių našumą ir palaikome visas įmones bendrai remiame.
Bankų korespondentų pasitraukimo įtaka įmonės veiklai
Pastebime, kad korespondentinės bankininkystės paslaugų pasiūlos mažėjimas neigiamai veikia tiek ekstensyvias, tiek intensyvias eksporto maržas. 2 paveiksle parodyta, kad kai įmonės pagrindinis bankas praranda santykius su banku korespondentu (t=0), labiau tikėtina, kad jis nustos eksportuoti arba eksportuos mažiau. Esant ekstensyviajai ribai, tikimybė, kad įmonė ir toliau eksportuos, trumpuoju laikotarpiu mažėja 5,2 procentinio punkto, o vidutiniu laikotarpiu – 19,8 procentinio punkto (po ketverių metų po sukrėtimo). Intensyvioje riboje, praėjus ketveriems metams po įvykio, paveiktų įmonių eksporto pajamos yra 57% mažesnės nei panašių kontroliuojančių įmonių.
2 pav Nutraukti korespondentinių bankų santykiai ir įmonės eksportas
Pastabos: Šis skaičius rodo įmonių tikimybę eksportuoti (paveikslas kairėje) ir eksporto pajamas (paveikslas dešinėje) pasibaigus vienam ar daugiau korespondentinių bankų santykių (t=0). Apdorojamos (kontrolinės) įmonės turi pagrindinį banką, kuris (ne)prarado korespondentinės banko santykių iki įvykio metų. Informacija apie pagrindinį firmos banką paimta iš Bureau van Dijk Orbis „Bankers“ duomenų bazės. Pateikti koeficientai yra pagrįsti Borusyak ir kt. (2024) sąmatininkas. Regresijos apima įmonės kontrolę (bendras turtas ir bendras produktyvumas), bankų kontrolę (paskolų augimas, akcinis kapitalas / bendras turtas, paskolos / klientų indėliai, ROA), fiksuotą poveikį kiekvienai šaliai ir fiksuotą poveikį kiekvienai pramonės šakai. 95 % pasikliovimo intervalai yra pagrįsti standartinėmis klaidomis, sugrupuotomis pagal banką.
Žvelgdami į kitus realius rezultatus, pastebime, kad nutraukus korespondentinės bankininkystės santykius kai kurios paveiktos įmonės gali kompensuoti eksporto sumažėjimą didindamos pardavimus vidaus rinkoje. Tačiau daugelis kitų įmonių patiria bendrų pajamų sumažėjimą, atleidžia darbuotojus arba visiškai nutraukia veiklą.
Taip pat įvertiname šių sutrikimų svarbą paveiktų kaimų, miestelių ir miestų („vietovių“) lygmeniu, kad gautume įrodymų apie nutrūkusių korespondentų santykių vietinį pusiausvyros poveikį. Pastebime, kad neigiamas nutrauktų korespondentų santykių poveikis įmonės lygmens prekybai atsiliepia vietos ekonomikai. Lyginant vietoves, kuriose daugelis bankų filialų prarado banką korespondentą, su vietovėmis be tokių sutrikimų, vietiniai eksportuotojai vidutiniškai pastebi reikšmingą eksporto sumažėjimą tiek ekstensyvioje, tiek intensyvioje maržoje.
Kurios įmonės nukentėjo labiausiai?
Neigiamos korespondentinės bankininkystės paslaugų pasiūlos mažėjimo pasekmės įmonių eksporto veiklai ryškiausios tarp smulkesnių ir jaunesnių įmonių. Šioms įmonėms ypač sunku pereiti prie kitų bankų, kai pagrindinis jų bankas nebegali pasiūlyti reikiamų paslaugų, palengvinančių tarptautinės prekybos sandorius. Be to, įmonės, kurių bankas iš pradžių turėjo santykinai mažai korespondentų santykių, nukenčia labiau, nes pasitraukus net vienam bankui korespondentui, pagrindiniam bankui gali trūkti tarptautinių mokėjimų ir prekybos finansavimo galimybių. Tai pabrėžia įvairaus korespondentinės bankininkystės santykių tinklo svarbą mažinant neigiamą korespondentinių bankų išėmimo poveikį įmonėms.
Ar įmonės lygio rezultatai sujungiami su pramonės lygiu?
Mes išplečiame savo analizę, įtraukdami į 17 besiformuojančių Europos rinkų, naudodami dvišalius sektorių prekybos duomenis, kad pagrįstų mūsų įmonės lygmens rezultatų išorinį pagrįstumą ir ištirtume, ar įmonės lygiu eksportas mažėja kartu su pramonės lygiu. Be to, pramonės lygiu taip pat turime duomenų apie importą. 2014 m. birželio mėn. JAV finansinių nusikaltimų teisės aktų sugriežtinimą išnaudojame kaip struktūrinį lūžį, kuris neigiamai sukrėtė korespondentų paslaugų pasiūlą. Sektoriaus lygmens rezultatai patvirtina mūsų įmonės lygio įrodymus: eksporto augimo tempas yra vidutiniškai 8 procentiniais punktais mažesnis šalyse, kuriose korespondentinė bankininkystė yra daug pasitraukusi, nei šalyse, kuriose bankų korespondentų nėra arba jų liko tik keli. Panašiai, importo augimas šalyse, kurių pasitraukimas yra didelis, sumažėja dar 24 procentiniais punktais, palyginti su mažai pasitraukiančiomis šalimis.
Išvados
Šioje skiltyje pateikiami nauji įrodymai, kaip pastaruoju metu staigus korespondentinės bankininkystės santykių nuosmukis, kurį paskatino augančios reguliavimo reikalavimų laikymosi išlaidos, trukdo įmonėms dalyvauti tarptautinėje prekyboje. Mūsų išvados rodo, kaip staigus reguliavimo patikrinimas gali netyčia sutrikdyti gyvybiškai svarbius korespondentinės bankininkystės tinklus, o tai gali turėti reikšmingą ir ilgalaikį neigiamą poveikį įmonių eksporto galimybėms ir vietos ekonomikos dinamiškumui.
Nutrūkusių korespondentų santykių poveikis gali būti ilgalaikis, nes vietos žinių ir tarptautinių prekybos ryšių atkūrimas užtrunka. Tuo tarpu vyriausybės remiamos prekybos finansavimo schemos gali padėti sušvelninti pasekmes (Kabir ir kt., 2024). Ilgalaikėje perspektyvoje pastangos galėtų būti sutelktos į dvi pagrindines sritis: pirma, gerinti atsakingų bankų atitiktį tarptautiniams finansinių nusikaltimų reglamentams ir rizikos valdymo procedūroms; ir antra, naujų skaitmeninių technologijų tyrinėjimas, siekiant palengvinti saugius ir veiksmingus tarptautinius mokėjimus (Panetta 2023).
Atitinkamai, galima labiau stengtis kurti centralizuotas duomenų bazes, kurios leistų bankams korespondentams patikrinti savo bankų respondentų klientų teisėtumą. Platesnis standartizuotų juridinių asmenų identifikatorių (LEI) taikymas taip pat gali padėti padidinti skaidrumą ir palengvinti deramo patikrinimo atlikimą. Spręsdama šias problemas, tarptautinė bankų bendruomenė gali stengtis atkurti pasitikėjimą korespondentinės bankininkystės tinklu, galiausiai remdama pasaulinę prekybą ir ekonomikos augimą.
Nuorodos
Borchert, L, R de Haas, K Kirschenmann ir A Schultz (2024), „Broken Relationships: De-Risking by korespondentiniai bankai ir tarptautinė prekyba“, CEPR diskusijų dokumentas Nr. 19373.
Claessens, S (2017), „Pasaulinė bankininkystė: naujausi pokyčiai ir tyrimų įžvalgos“, Finansų apžvalga 21 (4): 1513–1555.
De Haas, R ir N van Horen (2013), „Bėgantis už išėjimo? Tarptautinis banko skolinimas finansinės krizės metu“, Finansų studijų apžvalga 26 (1): 244–285.
De Haas, R ir N van Horen (2017), „Naujausios tarpvalstybinės bankininkystės tendencijos Europoje“, 18 skyrius Palgrave’o Europos bankininkystės vadovas475–497. Palgrave.
FSB – Finansinio stabilumo valdyba (2017 m.), FSB korespondentinės bankininkystės duomenų ataskaitaFATF, Paryžius.
Fratzscher, M ir F Bremus (2015), „Tarpvalstybinės bankininkystės varikliai nuo pasaulinės krizės“, VoxEU.org, sausio 28 d.
Kabir, P, A Matray, K Müller ir C Xu (2024), „Tikrasis eksporto kredito agentūrų prekybos finansavimo poveikis“, VoxEU, org, vasario 9 d.
Panetta, F (2023), „Skaitmeninių technologijų naudos išplėtimas į tarptautinius mokėjimus“, ECB tinklaraštis, spalio 31 d.
Rice, T, G von Peter ir C Boar (2020), „Apie visuotinį korespondentų bankų atsitraukimą“, BIS ketvirčio apžvalgakovo mėn.
Schmidt-Eisenlohr, T ir F Niepmann (2016), „Trade Finance around the World“, VoxEU.org, birželio 11 d.
