Pagal Forbes „200 turtingiausių Rusijos verslininkų“ sąraše 2021 m. gruodį, prieš pat Rusijai įsiveržiant į Ukrainą, buvo 123 Rusijos milijardieriai. 2024 m. gruodžio 15 d. tą patį reitingą sudaro 125 įrašai, o tuo tarpu keliolika milijardierių atsisakė Rusijos pilietybės protestuodami prieš invaziją arba norėdami išvengti ekonominių sankcijų.
Karas paskatino mokslą apie sankcijų taikymą ir jų pradinį poveikį (Cecchetti ir Berner 2022, Lastauskas ir kt. 2023, Nigmatulina 2022). Pagrindinis šių tyrimų tyrimo klausimas yra tai, ar sankcijos turėtų ribojantį poveikį asmenų, kuriems taikomos sankcijos, ir jų įmonių ekonominei veiklai. Pirminiai įrodymai rodo, kad taip nėra. Šioje skiltyje atlikta analizė, naudojant milijardierių sąrašų palyginimą prieš pat karo pradžią ir trečiųjų karo metinių išvakarėse, atrodo, patvirtina šias ankstesnes išvadas. Iš 2021 m. gruodžio mėn. milijardierių trečdalis savo turtus padidino per karą, ketvirtadalis jį sumažino, nedaugelis neparodė pokyčių, o du penktadalius pakeitė nauji atvykėliai. Tarp milijardierių, kuriems buvo sankcijos po JAV, JK ar ES invazijos, 40% padidino savo turtą, 40% sumažino (tačiau liko milijardieriais) ir tik penktadalis iškrito iš milijardierių sąrašo. Priešingai, tarp asmenų, kuriems nebuvo taikomos sankcijos, visiškai trys penktadaliai iškrito iš milijardierių sąrašo ir tik penktadaliui pavyko padidinti savo turtą. Ši statistika rodo, kad ekonominės sankcijos neturėjo tokio poveikio, kokio buvo galima tikėtis. Ankstesniame tyrime (Djankov ir Golovchenko 2024) parodėme, kad dalis paaiškinimo slypi sankcijas taikančių institucijų atrankos procese, kurie savo baudžiamąsias priemones daugiausia nukreipė į turtingesnius asmenis. Šie asmenys turėjo dar labiau kristi turto reitinguose, kai jiems buvo paskirtos sankcijos. Vis dėlto skirtingi sankcionuotų ir nesankcionuotų milijardierių turto kaupimo ar praradimo tempai rodo, kad pirmiesiems pavyko greičiau prisitaikyti prie karo ir galbūt net gauti iš jo naudos.
Šioje rubrikoje mes bandome įžvelgti turto kaupimo tarp itin turtingų rusų modelius per trejus metus nuo Rusijos įsiveržimo į Ukrainą.
Užsienio turto perėmimai
Kadangi daugelis užsienio kompanijų paliko Rusiją, grasinant sankcijomis, kai kurie Rusijos verslininkai gausiai pasipelnė įsigydami tokį turtą su didelėmis nuolaidomis. Pavyzdžiui, „Kismet Capital Group“ iš Nyderlandų investuotojo nusipirko logistikos ir nekilnojamojo turto bendrovę „Avito“. „Kismet“ savininkas Ivanas Tavrinas 2024 m. gruodžio mėn. „Forbes“ sąraše užima 55 vietą, jo turtas siekia 2,4 mlrd. Kasybos srityje Vladislavas Sviblovas (nr. 116) įsigijo Rusijos turtą Kanados Kinross Gold ir yra įtrauktas į milijardierių sąrašą, kurio turtas vertinamas 1,1 mlrd. Celiuliozės ir popieriaus sektoriuje Zakharas Smuškinas (64) ir Borisas Zingarevičius (62) padvigubino savo turtą, išpirkę savo partnerio iš amerikiečių „International Paper“ 50% akcijų. Bankininkystėje Vladimiras Potaninas (nr. 5) įsigijo „Societe Generale“ dukterinę įmonę „Rosbank“, įsigydamas ne tik jos finansinių paslaugų verslą, bet ir mažumą „Rosneft“, „Gazprom“, „Norilsk Nickel“ ir „Severstal“ akcijų. Viktoro Kharitonino (nr. 20) „Pharmstandard“ įsigijo „Henkel“ Rusijos kosmetikos ir buitinės chemijos verslą, kai Vokietijos įmonė pasitraukė iš Rusijos. Kitas naudos gavėjas yra Vadimas Jakuninas (nr. 94). Jo įmonė „Protek“ įsigijo kipriečiui priklausantį farmacinių ingredientų gamintoją „Bion“. Vagitas Alekperovas (daugumos „Lukoil“ savininkas) tapo trečiu turtingiausiu Rusijos verslininku 2024 m., įsigijęs turtą, kurį paliko pasitraukiančios Vakarų bendrovės, įskaitant „Shell“ degalinių tinklą ir tepalų gamyklą, „Eni“ degalines ir „Enel“ elektros gamybos vietas.
Didžiosios užsienio technologijų kompanijos, tokios kaip „Microsoft“, IBM, „Intel“, „Google“ ir „Apple“, sustabdė savo veiklą Rusijoje ir išpardavė savo dukterines įmones. Šią tuštumą pirmiausia užpildė dvi Rusijos įmonės: „Kaspersky Lab“, kurios įkūrėjas Eugenijus Kasperskis pagal vyriausybės sutartis pakilo nuo 101 iki 66 (+70 % įvertintas turtas), ir „Astra Group“, kurios įkūrėjas Denisas Frolovas pateko į sąrašą #121 perimant programinės įrangos infrastruktūros kūrimą pagrindinėms Rusijos korporacijoms ir valstybinėms įmonėms.
Toks pat pakeitimo procesas vyko plataus vartojimo gaminiuose. Vladimiras Melnikovas, „Gloria Jeans“ savininkas, šoktelėjo į 75 vietą (+143 %) ir išsiplėtė iki 700 parduotuvių, perimdamas geriausias vietas, kurias atlaisvino H&M, Uniqlo ir Inditex (Zara). Agresyviausią perėmimo strategiją demonstravo Arsenas Kanokovas, kuris pakilo nuo 160 iki 106 (+60%), įsigijęs buvusius „Starbucks“, OBI prekybos centrus ir „McDonald’s“ franšizes.
Importą pakeičiančios pramonės šakos
Kai kurių pramonės šakų verslui buvo naudingas karas, kai Rusija įvedė importo sankcijas arba užsienio bendrovės savo noru pasitraukė iš rinkos kaip investuotojos ar importuotojos. Pavyzdžiui, Rusijos farmacijos įmonės užsitikrino reikšmingas vyriausybines sutartis. Farmacijos pramonė pademonstravo nepaprastą augimą – jau minėtas Viktoras Kharitoninas (Pharmstandard savininkas) padvigubino savo apskaičiuotą turtą (#20), o jo verslo partneris Egoras Kulkovas pirmą kartą pateko į Forbes sąrašą (#29), kurio turtas vertinamas 4,2 mlrd. Tarp kitų sąrašo naujokų yra Eduardas Netylko (nr. 122), kurio įmonė „Pulse“ tapo pirmaujančia Rusijos vaistų platintoja, ir Aleksejus Repikas (nr. 49) iš „R-Pharm“, įsigijęs Izraeliui priklausančią gamyklą Jaroslave ir atidaręs medicinos tyrimų laboratoriją. centras Maskvoje 2023 m., kuriame bus tiriami generiniai vaistai.
Kitas importą pakeičiantis sektorius yra žemės ūkis. Vyriausybė atsakė į sankcijas importo pakeitimo subsidijų programomis. Aleksandras Lucenka (nr. 53) daugiau nei dvigubai padidino savo apskaičiuotą turtą, įsigijęs „Sodrugestvo Group“ Rusijos ir Baltarusijos turtą iš Liuksemburgo įmonės. „Prodimex Group“ savininkas Igoris Khudokormovas (#76) pateko į sąrašą, turėdamas 1,7 milijardo dolerių turtą, tapęs pagrindiniu cukraus gamintoju ir prekiautoju. Pavelas Demidovas iš Dominant Group, valdantis cukraus fabrikus, grūdų elevatorius ir pieno gamyklas septyniuose regionuose, pateko į #115. Didelės kiaulienos ir cukraus gamintojos „RusAgro“ valdybos pirmininko Vadimo Moškovičiaus (#50) turtas išaugo nepaisant Vakarų sankcijų.
Dar vienas subsidijuojamas sektorius yra transportas. Rusijos vyriausybė skyrė subsidijas, kad padėtų oro linijoms įsigyti išnuomotus lėktuvus. Ši parama padėjo aviakompanijos S7 savininkui Vladislavui Filevui patekti į 2024 m. gruodžio mėn. 68-ą vietą (numatomas turtas – 1,9 mlrd. USD). Sektoriaus augimą dar labiau demonstravo Romanas Trocenko (AEON Corporation), kuris iš #63 pakilo į #48 (+17%). Jo transporto verslas išsiplėtė į orlaivių aptarnavimą ir pasirašė sutartį su Rostec dėl Sukhoi Superjet orlaivių techninės priežiūros bazių kūrimo. Dmitrijaus Kamenščiko DME Ltd., kontroliuojančios Maskvos Domodedovo oro uostą, turtas išaugo nuo 77 iki 60 (+22%). Michelis Litvakas pateko į milijardierių sąrašą 95-oje vietoje (turtas įvertintas 1,3 mlrd. USD), nes didžiausias privatus investuotojas į Pietų Rusijos uostų infrastruktūrą OTEKO, valdantis ir birių krovinių, ir naftos terminalus Tamano uoste Juodosios jūros pakrantėje, gavo dideles vyriausybės sutartis. Sergejus Šiškarevas iš „Delo Group“ užkopė į 119 vietą (+25% turto kaupimas), valdydamas Rusijos konteinerių terminalus Azovo-Juodosios jūros, Baltijos ir Tolimųjų Rytų baseinuose bei geležinkelio konteinerių terminalų tinklą.
Karo žalingas poveikis Europos rinkoms
Trečioji karo naudos gavėjų grupė apima trąšų pramonę dėl Europos produktų, kuriuose Rusija yra pagrindinė tiekėja, rinkų nepastovumo. Dmitrijus Mazepinas („Uralchem“) šoktelėjo iš 150 į 57 vietą, trigubai padidindamas savo apskaičiuotą turtą. Viačeslavas Kantoras („Acron Group“) šoktelėjo nuo 33 iki 13, daugiau nei dvigubai padidindamas savo apskaičiuotą turtą. „PhosAgro“ atstovas Andrejus Gurjevas (nr. 16) ir jo verslo partneris Vladimiras Litvinenka (nr. 42) padvigubino savo apskaičiuotą turtą. Andrejus Melničenka („EuroChem“) – būdamas Vakarų sankcijomis – išlaikė savo poziciją 7-oje vietoje. Be to, kai kurios iš šių trąšų įmonių gamina medžiagas karinėms reikmėms, kur paklausa išaugo. Pavyzdžiui, „Uralchem“ ir „EuroChem“ tiekia koncentruotą azoto rūgštį ir įvairius nitratus kelioms gynybos įmonėms, gaminančioms sprogmenis, amuniciją raketų sistemoms, prieštankines raketas, aviacines bombas ir artilerijos sviedinius.
Kitas karo metu Europos rinkų sutrikimo naudos gavėjas yra energetikos pramonė. Nepaisant Vakarų sankcijų, Rusijos naftos ir dujų įmonės 2022 ir 2023 m. pasiekė puikų pelną. Pavyzdžiui, Leonidas Mikhelsonas (Novatekand Sibur savininkas) perėjo į #1, o Genadijus Timčenko (Novatek/Sibur/Stroytransgaz/Transoil) tapo #6. Forbes sąrašas. Kiti energetikos verslininkai demonstravo dar įspūdingesnį turto augimą: Andrejus Bokarevas (Ust-Luga Oil) šoktelėjo nuo 59 iki 33 (turto padidėjimas +56%), Michailas Gutserievas (Safmaras) iš 60 į 34 (+48). % turto prieaugis), o Nikolajus Buinovas (Irkutsko nafta) nuo #66 iki #39 (turto padidėjimas +50%). TAIF grupės susijungimas su „Sibur“ 2022 m. suteikė prieigą prie pažangių technologijų ir platesnių rinkų. Dėl to jo savininkai pademonstravo didelį turto prieaugį: Airatas Šaimijevas (nr. 91–56, +71 %), Rustemas Sultejevas (nr. 109–61, +83 %), Radikas Šaimijevas (nr. 98–58, +69). %), ir Albertas Šigabutdinovas (nuo 111 iki 59, +83 proc.).
Padidėjusi vidaus paklausa
Išlaidavimo elgesys karo metu buvo nukreiptas į vietinį vartojimą dėl kelionių apribojimų, ribotų importo galimybių ir Rusijos bankų atjungimo nuo SWIFT mokėjimo sistemos. Sergejus Schneideris (nr. 93, 1,4 mlrd. USD) pateko į „Forbes 2024“ sąrašą, nes jo nuolaidų prekybos centras „Svetofor“ pasirodė sėkmingas mažėjant realioms pajamoms. Sergejus Studennikovas iš „Red&White“ šoktelėjo nuo 78 iki 38 (+78%, 3,2 mlrd. USD), pasinaudojęs alkoholio vartojimu Rusijoje, kuris 2023 m. pasiekė aukščiausią lygį per devynerius metus. Igoris Kesajevas ir Sergejus Katsijevas, valdantys 70% Rusijos cigarečių rinkos per Megapolį pakilo atitinkamai iš 25 (+38%) ir 65 (+18%). Elektronikos mažmeninės prekybos DNS grupės įkūrėjai Jurijus Karptsovas ir Dmitrijus Aleksejevas pakilo atitinkamai iki 99 ir 101. Broliai Fartušnyakai ir jų partneris Aleksandras Mikhalskis pateko į sąrašą (atitinkamai 71, 82 ir 100) per savo mažmeninės prekybos imperiją, įskaitant „Sportmaster“ sporto parduotuves, drabužių tinklus „O’stin“, „Funday“ ir „Zolla“, taip pat žemės ūkio perdirbimo holdingą „Prodimex“. Agro (buvusi Švedijos Agrokultura).
Išvados
Viešai prieinamas Forbes Milijardierių sąrašas pateikia momentinį vaizdą, kaip Rusijos superturtuoliai pakoregavo savo ekonominę veiklą po to, kai prasidėjo karas Ukrainoje, o Vakarų demokratijos įvedė individualias ir korporacines sankcijas, siekdamos įšaldyti jų turtą ir uždrausti tarptautines keliones bei verslo partnerystę. Šios ribotos verslininkų grupės analizė rodo keletą būdų, kaip jie pasisuko, kad praturtėtų po karo, ir kaip karas suteikė galimybių praturtėti kai kuriuose ekonomikos sektoriuose, kurie anksčiau buvo priklausomi nuo Vakarų investuotojų, importo ar technologijų.
Vienas atviras klausimas – ar pasipelnymas iš karo yra teisėta priežastis taikyti individualias ir įmonių sankcijas. Atrodo, kad dabartinėje sankcijų politikoje šios motyvacijos nėra.
Nuorodos
Cecchetti, S ir R Berner (2022), „Rusijos sankcijos: kai kurie klausimai ir atsakymai“, VoxEU.org, kovo 21 d.
Djankov, S ir A Golovchenko (2024), „Sankcijų Rusijos asmenims modeliai“, VoxEU.org, lapkričio 3 d.
Lastauskas, P, A Proškutė, A Zaldokas, M Juust ir J Berzins (2023), „Kaip firmos prisitaiko prie ekonominių sankcijų“, VoxEU.org, balandžio 17 d.
Nigmatulina, D (2022), „Kaip JAV sankcijos padidino Rusijos įmonių, kurioms taikomos sankcijos, ekonominę veiklą“, VoxEU.org, lapkričio 19 d.