<\/span><\/h2>\nCGFS ataskaita patvirtina tai, k\u0105 daugelis jau seniai \u012ftar\u0117: JAV doleris dominuoja finansuojant u\u017esienio valiuta daugelyje jurisdikcij\u0173 ir finans\u0173 sistem\u0173, i\u0161skyrus ma\u017eas atviros Europos ekonomik\u0105, kur euras yra pagrindin\u0117 u\u017esienio valiuta (1 pav.). Ataskaitoje apra\u0161oma, kaip bankai valdo \u0161i\u0105 pozicij\u0105. Bankai paprastai siekia suma\u017einti valiut\u0173 neatitikimus i\u0161vestin\u0117mis finansin\u0117mis priemon\u0117mis pagr\u012fstus apsidraudimus. \u0160ios apsidraudimo priemon\u0117s suma\u017eina finansavimo u\u017esienio valiuta rizik\u0105, jei jos nesukelia keitimo rizikos. <\/p>\n
1 pav <\/strong>Penkios pagrindin\u0117s vis\u0173 \u012fsipareigojim\u0173 u\u017esienio valiutos pagal bank\u0173 pilietyb\u0119<\/p>\nPastaba<\/em>: vis\u0173 \u012fsipareigojim\u0173 dalis (ne\u012fskaitant biur\u0173 pozicij\u0173). \u012e skaitikl\u012f ne\u012ftraukiamos kiekvienos \u0161alies valiutos, kai jos yra vietin\u0117s (pvz., eurai Austrijos (AT) bankams). EA = euro zonos bankai; OFC = bankai, kuri\u0173 t\u0117vai yra Bahreine (BH), Bermuduose (BM), BS (Bahamai (BS), Meno saloje (IM), D\u017eersyje (JE), Kaiman\u0173 salose (KY) ir Panamoje (PA); Azijos EME = Indonezija (ID), Piet\u0173 Kor\u0117ja (KR), Malaizai (MY), Filipinai (PH), Chnese Taipei (CL), Meco ChiMEs (TW); (MX), Turkija (TR 2024:Q2).
\u0160altiniai<\/em>: BIS vietos bankininkyst\u0117s statistika pagal tautyb\u0119 (LBSN); TAB konsoliduota bankininkyst\u0117s statistika (CBS)<\/h6>\nKitas svarbus veiksnys yra finansavimo u\u017esienio valiuta geografija. Bank\u0173 grup\u0117s da\u017eniausiai did\u017ei\u0105j\u0105 dal\u012f finansavimo u\u017esienio valiuta gauna i\u0161 savo nam\u0173 biur\u0173, o ne i\u0161 valiut\u0105 leid\u017eian\u010dios jurisdikcijos, ir da\u017enai perskirsto j\u012f per vidines kapitalo rinkas (2 pav.). Pavyzd\u017eiui, Europos banko finansavimas JAV doleriais gali b\u016bti gaunamas daugiausia i\u0161 Europos b\u016bstin\u0117s, o ne i\u0161 JAV operacij\u0173, sukuriant sud\u0117ting\u0105 vidini\u0173 sraut\u0173 tinkl\u0105, kuris kerta kelias sienas ir teisines jurisdikcijas. <\/p>\n
2 pav <\/strong>\u012esipareigojim\u0173 u\u017esienio valiuta u\u017esakymo vieta pagal banko tautyb\u0119<\/p>\nPastaba<\/em>: \u012esipareigojim\u0173 u\u017esienio valiuta procentas. 2024 m. II ketvir\u010dio duomenys. U\u017esienio valiutos yra USD, EUR, JPY, GBP ir CHF, i\u0161skyrus atvejus, kai jos yra nacionalin\u0117s. \u012e barus ne\u012ftraukiami tarnybiniai \u012fsipareigojimai. \u201eNam\u0173 biurai\u201c yra buvein\u0117s \u0161alyje. Biurai \u201evaliutos regione\u201c yra tie, kurie yra bazin\u0119 valiut\u0105 i\u0161leid\u017eian\u010dioje jurisdikcijoje (pvz., \u0160veicarijos biurai, skirti CHF \u012fsipareigojimams). EA = euro zonos bankai; OFC = bankai, kuri\u0173 t\u0117vai yra Bahreine (BH), Bermuduose (BM), BS (Bahamai (BS), Meno saloje (IM), D\u017eersyje (JE), Kaiman\u0173 salose (KY) ir Panamoje (PA); Azijos EME = Indonezija (ID), Piet\u0173 Kor\u0117ja (KR), Malaizai (MY), Filipinai (PH), Chnese Taipei (CL), Meco ChiMEs (TW); (MX), Turkija (TR).
\u0160altiniai<\/em>: BIS vietos bankininkyst\u0117s statistika pagal tautyb\u0119 (LBSN); TAB konsoliduota bankininkyst\u0117s statistika (CBS). <\/h6>\nNors \u0161ioje skiltyje daugiausia d\u0117mesio skiriame bankams, verta pamin\u0117ti, kad prie finansavimo u\u017esienio valiuta rizikos prisideda ir nebankin\u0117s finans\u0173 institucijos (NBFI). Apskai\u010diavimai rodo, kad pensij\u0173 ir draudimo sektoriai pla\u010diai naudoja valiutos i\u0161vestines finansines priemones, o NBFI gali b\u016bti bank\u0173 finansavimo u\u017esienio valiuta \u0161altiniais nepalankiausiomis s\u0105lygomis.<\/p>\n
<\/span>Pagrindiniai finansiniai pa\u017eeid\u017eiamumai<\/span><\/h2>\nAtaskaitoje nurodoma keletas pagrindini\u0173 pa\u017eeid\u017eiamum\u0173, d\u0117l kuri\u0173 finansavimas u\u017esienio valiuta i\u0161 \u012fprastin\u0117s bankin\u0117s veiklos gali tapti sisteminio streso \u0161altiniu. Pirma, tipin\u0117 bank\u0173 termin\u0173 perskai\u010diavimo veikla sukuria valiutos nesutapim\u0105 esant trumpiems terminams (3 pav.). Bankai trumpam skolinasi u\u017esienio valiuta, kad finansuot\u0173 ilgesnio laikotarpio turt\u0105, sukurdami klasikin\u012f bank\u0173 pa\u017eeid\u017eiamum\u0105 d\u0117l termino transformacijos, ta\u010diau siejam\u0105 su valiutos rizika.<\/p>\n
3 pav <\/strong>U\u017esienio einamosios balansin\u0117s trumpalaiki\u0173 gryn\u0173j\u0173 \u012fsipareigojim\u0173 pozicijos, pasirinktos bank\u0173 tautyb\u0117s ir valiutos<\/p>\n<\/span>Pastaba<\/em>: Grynosios pozicijos yra \u012fsipareigojimai at\u0117mus turt\u0105. Vis\u0173 \u012fsipareigojim\u0173 nurodyta valiuta procentas, 2024 m. II ketv. Suvestiniai \u0161i\u0173 tautybi\u0173 duomenys: Australija, Kanada, \u0160veicarija, Jungtin\u0117 Karalyst\u0117, Piet\u0173 Kor\u0117ja, Meksika. JPY baruose ne\u012ftraukti Australijos ir Kanados bankai; GBP baruose ne\u012ftraukti \u0160veicarijos ir Jungtin\u0117s Karalyst\u0117s bankai; CHF barai neapima Australijos, Kanados ir \u0160veicarijos bank\u0173. <\/span><\/h6>\nAntra, i\u0161vestini\u0173 finansini\u0173 priemoni\u0173 naudojimas \u0161ioms pozicijoms finansuoti arba apsidraudimui kelia papildom\u0105 keitimo rizik\u0105. FX apsikeitimo sandoriai ir pana\u0161ios priemon\u0117s paprastai turi trump\u0105 termin\u0105 ir turi b\u016bti nuolat atnaujinami. Streso laikotarpiais \u0161ios rinkos gali tapti nelikvid\u017eios arba pernelyg brangios. Bankui, kuris r\u0117m\u0117si trij\u0173 m\u0117nesi\u0173 valiut\u0173 apsikeitimo sandoriais, kad finansuot\u0173 savo turt\u0105 doleriais, \u0161i strategija staiga gali pasirodyti nepagr\u012fsta. Likus kelioms dienoms iki Credit Suisse \u017elugimo, bankas palaipsniui prarado prieig\u0105 prie valiut\u0173 apsikeitimo sandori\u0173 rink\u0173 ir d\u0117l to apribojo savo galimybes konvertuoti \u0160veicarijos frankus \u012f kitas reikalingas valiutas.<\/p>\n
Tre\u010dia, vidaus kapitalo rinkos bank\u0173 grup\u0117se yra pagrindinis likvidumo u\u017esienio valiuta paskirstymo mechanizmas, ta\u010diau tai gali tapti sud\u0117tinga esant nepalankioms situacijoms, net jei bankai turi pakankamai likvidumo u\u017esienio valiuta. Centrini\u0173 bank\u0173 nari\u0173 CGFS tyrimas parod\u0117, kad \u012fvairios kli\u016btys gali apriboti grup\u0117s vidaus likvidumo pervedimus b\u016btent tada, kai j\u0173 labiausiai reikia. Reguliavimo atskyrimas, vietos kapitalo reikalavimai ir susir\u016bpinimas d\u0117l dukterin\u0117s \u012fmon\u0117s mokumo \u2013 visa tai gali trukdyti finansuoti ten, kur jo reikia. \u201eCredit Suisse\u201c sunkumai iliustruoja \u0161i\u0105 problem\u0105: \u012fprastu metu veik\u0119 vidaus finansavimo kanalai kriz\u0117s metu pasirod\u0117 netinkami, tod\u0117l reik\u0117jo i\u0161orin\u0117s oficialaus sektoriaus paramos.<\/p>\n
Galiausiai, be jau apra\u0161yt\u0173 balanso pa\u017eeid\u017eiamum\u0173, nebalansiniai \u012fsipareigojimai gali staiga atsirasti streso metu, tod\u0117l gali atsirasti netik\u0117t\u0173 finansavimo poreiki\u0173. Neapibr\u0117\u017etos kredito linijos, i\u0161vestini\u0173 finansini\u0173 priemoni\u0173 pozicijos ir kiti \u012fsipareigojimai, kurie atrodo valdomi ramioje rinkoje, gali tapti dideliu finansavimo nutek\u0117jimu, kai rinkos pasisuks.<\/p>\n